O PIB (Produto Interno Bruto) dos Estados Unidos do quarto trimestre de 2025 foi significativamente revisado para baixo, passando de 1,4% anualizado para 0,7% na segunda leitura divulgada nesta sexta-feira (13).
A revisão refletiu dados mais fracos em todos os componentes do lado da demanda, com maiores contribuições de baixa do consumo e das exportações.
O indicador de demanda final doméstica passou de 2,4% para 1,9%, ritmo ainda considerado sólido.
"Ainda esperamos um crescimento forte da economia americana em 2026, acima do consenso, embora tenhamos adicionado viés de baixa, a depender da duração dos eventos geopolíticos em curso", avalia Andressa Durão, economista do ASA.
Vale lembrar que o PIB do quarto trimestre incorpora os efeitos do "shutdown" de outubro/novembro, que devem ser revertidos no primeiro trimestre deste ano.
Inflação PCE
Em relação à inflação, o núcleo do PCE (Índice de Preços do Consumo das Famílias) de janeiro veio em linha com as expectativas, retirando risco adicional para a inflação no primeiro trimestre.
Ainda assim, o período já conta com expectativa de variação mensal elevada do núcleo em fevereiro, além de efeitos da alta dos preços de energia em março.
"O Fed apresentará uma revisão relevante para cima da inflação no SEP da próxima semana, o que deve mais do que compensar uma possível revisão para baixo do crescimento, gerando um impacto 'hawkish' para a trajetória de juros neste ano", diz Andressa.
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