Os FIDCs (Fundos de Investimento em Direitos Creditórios) ultrapassaram pela primeira vez a marca de R$ 1 trilhão em patrimônio líquido. A indústria chegou a R$ 1,015 trilhão em julho, crescimento de 16,3% em 12 meses, segundo levantamento do Valor Data com informações da CVM (Comissão de Valores Mobiliários).
"O número, alcançado em 2026, coroa uma trajetória de crescimento impressionante, a carteira de direitos creditórios avançou mais de 22% em 12 meses, cerca de três vezes o ritmo do crédito concedido pelos bancos", avalia Paulo Henrique Pacheco, diretor de crédito privado do ASA.
Para ele, esse é um dos movimentos mais relevantes do mercado financeiro brasileiro recente: a consolidação de um veículo que amplia a concorrência, democratiza o acesso ao crédito e financia a economia real de forma mais flexível.
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Nesse cenário, é natural que a expansão atraia atenção e questionamentos. Os mesmos dados mostram que as provisões para perdas e os atrasos subiram significativamente no mesmo período, considerando um ambiente macroeconômico de juros ainda elevados.
"A leitura, porém, é de que esses indicadores precisam ser lidos no contexto de uma indústria que cresceu em escala e em sofisticação. Provisionar com rigor não é sinal de fraqueza: é exatamente o reconhecimento e controle do risco".
Pacheco explica que o diferencia um FIDC sólido de um frágil não é a ausência de risco, mas a estrutura criada para absorvê-lo.
A pulverização das carteiras, distribuídas entre diversos devedores e segmentos, dilui o impacto de qualquer atraso individual. E a subordinação dimensionada como múltiplo da perda esperada funciona como um colchão que protege o investidor da cota sênior.
"É essa engenharia, somada a uma gestão eficiente, que dá solidez a uma indústria que cresce exponencialmente".
Para ele, o marco de R$ 1 trilhão é a prova do tamanho e da relevância que os FIDCs conquistaram.
"Seguimos confiantes na manutenção do crescimento, com a seletividade que o crédito exige, e com a convicção de que quem cresce com disciplina constrói valor duradouro".
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